• [数说]小心!4000亿质押风险暂消 但大股东质押融资已再度抬头

    1评论 2019-04-08 11:56:16 来源:金融界网站 作者:可达 丰乐种业大赚20%方法公开!

    随着大盘的不断上攻,曾令A股“闻风丧胆”的质押雷正被逐渐排除……但与此同时,从去年10月下旬大盘反弹以来,大股东质押率在持续增加。

      随着大盘的不断上攻,曾令A股“闻风丧胆”的质押雷正被逐渐排除……但与此同时,从去年10月下旬大盘反弹以来,大股东质押率在持续增加。

      平仓线下市值大减4成

      去年10月11日,A股沪指曾单日暴跌超5%,此后跌势不减。10月15日A股创纪录单日百家公司股东补充质押,市场一度风声鹤唳。

      彼时因为新规没有再现2015年的千股停牌,若不是管理层窗口指导暂缓平仓后果不堪设想。虽然出现质押风险的股票整体规模不大,但若集中爆发短期内可能引发A股踩踏式下跌,出现系统性风险。

      几天后10月19日,金融F4接连发声,沪指2440一线成为市场政策底,大盘就地发起反弹至今已逾800点,质押风险已得到初步缓解。

      对比来看,今年1月3日,沪指创逾三年新低收于2464.36点,华泰证券(行情601688,诊股)统计当天疑似超过警戒线的在押股票市值达到1.31万亿元,占全部A股总市值的比重为2.79%;疑似超过平仓线的在押股票市值达到0.96万亿元,占全部A股总市值的比重为2.04%。

      随着指数上涨,截止4月1日,疑似超过警戒线的在押股票市值减至0.81万亿元,占全部A股总市值的比重为1.30%;疑似超过平仓线的在押股票市值减至0.56万亿元,占全部A股总市值的比重为0.90%。

      以此计算,触及警戒线的股票市值已减少38.17%,触及平仓线的股票市值已减少41.67%。目前平仓线下的股票从市值占比来看,计算机板块占比最大。

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      华泰证券指出,有待上证综指上行至3500点时,股票质押风险的问题才可能基本解决,预计到时触及警戒线的股票市值占比将降至1.01%,触发平仓线的股票市值占比将降至0.67%,回归到常态化水平。

      大股东质押率持续走高

      在经历了2015和2018年的极端熊市后,似乎市场对于质押趋于理性。中证登数据显示,截至上周五,市场质押股数从去年高点逾6400亿股降至6255.51亿股,以市值推算目前约5.5万亿元;市场质押股数占总股本则从去年逾10%降至9.61%,整体的质押率有所下降。

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      然而,大股东们却颇有些“好了伤疤忘了疼”的感觉,从去年10月下旬A股开启反弹以来其质押率持续攀升。WIND数据显示,截止上周,大股东(持股大于5%)质押股数为6110.3亿股,大股东质押股数占所持股份比为11.88%。

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      78%纾困股获超额收益

      为解决股权质押风险和流动性问题,去年10月开始陆续有地方出台纾困措施。

      各地政府方面,北京、上海、广东、江苏、浙江等各地政府陆续设立纾困基金,部分基金已实现首期投资。

      证券业主要通过资产管理计划参与纾困,至今年3月11日,已有52家公司承诺出资规模累计达549亿元,已有42家证券公司共成立了62只支民资管计划和17只子计划,出资规模总计592亿元左右。从投资方面来看,目前有23家证券公司管理的支民资管计划及其子计划已进行具体项目投资,累计投出金额总计154.9亿元。

      保险公司目前截止今年1月28日,已有国寿资产等10家保险资产管理公司完成专项产品的设立前登记,目标规模合计1160亿元。其中,5单专项产品已经落地,完成投资约22亿元。

      此外,沪深交易所分别发行纾困专项债券,支持民营企业融资。

      据中泰证券统计,截至今年4月1日,共有129家上市公司得到195次纾困支持,已有54%的纾困计划已实施完成,23%已签署协议,12%达成意向。相关公司的质押率,据统计2019年4月1日较2018年9月30日平均下降了2.3%。

      从股价实际表现来看,2月至今获得纾困的上市公司中78%相较A股平均涨幅录得超额收益,效果相当显著。

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    关键词阅读:股权质押

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